Analytik Slovenskej sporiteľne Marián Kočiš predpokladá, že Európska centrálna banka (ECB) bude pokračovať v znižovaní úrokových sadzieb s dôrazom na mzdové inflačné tlaky, lepšiu hodnotu PMI (globálny index nákupných manažérov, pozn. red.) a rastúce výnosy. „Focus bude na mzdových inflačných tlakoch, lepšom PMI, rastúcich výnosoch ale aj protekcionistickej politike a silnejšom dolári,“ uviedol.
Ekonomický výkon eurozóny ostáva slabý
Predbežné výsledky predstihového ukazovateľa PMI za január naznačujú návrat ekonomickej aktivity v eurozóne do rastového pásma. „Index dosiahol 50,2 bodu, čo je prvýkrát od augusta, keď bola prekročená 50-bodová hranica. Aktivitu ťahajú služby, priemysel ostáva pod tlakom,“ dodal Kočiš. Očakáva zníženie základnej úrokovej sadzby ECB o 0,25 % v rámci štvrtkového zasadnutia.
Zníženie ratingu Slovenska odráža podľa analytikov oslabenie inštitúcií a právneho štátu, ako aj politickú nestabilitu
„Tieto správy znižujú tlak na prípadne razantnejšie znižovanie sadzieb. Ekonomický výkon eurozóny ostáva slabý, Nemecko sa borí s politickou nestabilitou a štrukturálnymi problémami,“ skonštatoval Kočiš. Doplnil, že trh práce ostáva stabilný. ECB by mohla do pol roka znížiť sadzby o ďalších 0,5 % v dvoch krokoch.
Znižovanie sadzieb ovplyvní aj vyššia cena dlhých peňazí
Jadrové inflačné tlaky podporujú predpoklad, že k uvoľňovaniu sadzieb bude dochádzať postupne. „Tlak na rast cien môže prísť aj zo zámoria v súvislosti so silnejším dolárom a pritvrdením v protekcionistickej politike Donalda Trumpa,“ upozornil Kočiš. Očakávané znižovanie sadzieb ovplyvní aj vyššia cena dlhých peňazí. „Vidíme nárast na výnosoch vládnych dlhopisov,“ poznamenal analytik.
Inflácia v novembri mierne zrýchlila, dôvodom je rast cien pohonných látok a potravín
Hypotekárne úvery na dlhšie obdobia zlacnejú podľa neho len pozvoľne, čo priamo ovplyvní aj realitný trh. Pozitívny vývoj je zaznamenaný pri rizikovej prirážke na slovenských desaťročných dlhopisoch, ktorá sa znížila na 90 bázických bodov.
