S rastom popularity kryptoaktív na Slovensku a aj vo svete silneli snahy o ich väčšiu kontrolu, ktoré vyvrcholili prijatím komplexného regulačného rámca The Markets in Crypto-Assets Regulation, tzv. MiCA.
Ním Európska únia stanovila jasné predpisy, ktorých cieľom je zvýšiť transparentnosť nakladania s kryptoaktívami, pôsobiť proti vzniku ekonomických a spotrebiteľských škôd či podvodov a tiež zjednotiť ich fungovanie naprieč krajinami.
Odborníci z advokátskej kancelárie Highgate Law & Tax oceňujú zlepšenie podnikateľského aj klientskeho komfortu, varujú však pred drastickými postihmi pri nerešpektovaní záväzných pravidiel.
Zásadný krok vpred
Kryptoaktíva momentálne vlastní vyše pol miliardy ľudí a približne 300-tisíc Slovákov. Bitcoiny aj ostatné virtuálne meny sa po novom budú regulovať podobne ako bankový sektor, pričom ustanovenia MiCA o rizikových stablecoinoch nadobúdajú účinnosť 30. júna a celá regulácia bude platná od 31. decembra.
V prípade ak sa bitcoin osvedčí, bude podľa analytika Karpiša čoraz viac plniť monetárnu funkciu
„MiCA je pre budúcnosť digitálneho finančného sveta veľmi dobrou správnou a zásadným krokom vpred. Na Slovensku sme doteraz žili vo vákuu, kde bola regulácia minimálna,“ hovorí advokát a odborník Highgate Law & Tax na finančnú reguláciu Peter Varga.
Regulácia však nesie so sebou podľa neho aj veľa nášľapných mín v nejednotnom výklade práva a v rozdielnych pravidlách v rôznych štátoch pri cezhraničných transakciách.
Regulácia cenných papierov
MiCA je postavená na princípoch regulácie cenných papierov a prináša komplexný rámec pre trh s kryptoaktívami v EÚ. Aplikáciou zásad, ktoré sa používajú v tradičnej finančnej regulácii, vytvorila jednotné prostredie, v ktorom budú môcť poskytovatelia služieb kryptoaktív voľne pôsobiť v rámci celého kontinentu bez potreby samostatných licencií v každom členskom štáte.
Doteraz klienti pri emisii tokenov na Slovensku a ich distribúcií v iných krajinách museli spoznávať reguláciu každého štátu. MiCA by mala prostredníctvom pasportizácie tento nekomfort do významnej miery eliminovať a priniesť vyššiu mieru predvídateľnosti a stability.
Cena bitcoinu opätovne klesla, priblížila sa k hranici 60-tisíc dolárov za kus
„Regulácia celkovo zároveň konečne umožňuje využívanie technológie DLT pri vytváraní klasických finančných nástrojov, akými sú akcie alebo dlhopisy, aj keď v podmienkach Slovenska na to ešte nie je pripravená infraštruktúra,“ objasňuje Varga.
Jednou z nevýhod MiCA je podľa neho fakt, že zatiaľ neadresuje decentralizované financovanie (DeFi), ani neupravuje NFT, čo môže spôsobiť viaceré nejasnosti a otázky.
Zvýšenie byrokracie
Kým doteraz mohli obchodníci poskytujúci služby kryptoaktív na Slovensku podnikať viac-menej voľne, po novom dostanú licenciu až na základe splnenia viacerých podmienok. Preukázať pritom budú musieť nielen svoju kapitálovú pripravenosť, ale aj dôsledné dodržiavanie zásad obozretného podnikania.
MiCA pre spoločnosti, najmä startupy, podnikajúce v tejto oblasti tiež prinesie aj zvýšenie byrokracie a nákladov.
Slováci majú záujem o investovanie do kryptomien. Čo je ich najväčšou motiváciou?
„Ide nielen o náklady spojené s finančným vykazovaním, účtovníctvom a poradenstvom. Firmy poskytujúce služby v oblasti krypta budú musieť spĺňať prudenciálne požiadavky, požiadavky na organizáciu a riadenie spoločnosti, ale zároveň budú musieť byť aj dostatočne transparentné voči verejnosti. Toto všetko by však mohlo a malo byť vyvážené výhodami prístupu k jednotnému európskemu trhu a vyššej dôveryhodnosti zo strany spotrebiteľov,“ povedal Varga.
Kto bude na dodržiavanie nariadenia dohliadať?
Na dodržiavanie nariadenia MiCA u nás dohliadne Národná banka Slovenska (NBS). Tá bude v súlade s ním oprávnená udeľovať nielen povolenie emitentom tokenom viazaných na aktíva a poskytovateľom služieb kryptoaktív, ale zároveň aj sankcionovať porušenie povinností z neho vyplývajúcich.
Prijatie silnejšej regulácie nakladania s kryptomenami zo strany NBS je v súčasnosti nevyhnutné
„Za podnikanie bez povolenia podľa MiCA hrozia v prípade fyzickej osoby maximálne správne pokuty vo výške 700-tisíc eur a v prípade právnickej osoby až päť miliónov eur,“ upozorňuje Varga.
Pri niektorých porušeniach u právnickej osoby môžu pokuty dosiahnuť podľa neho výšku aspoň tri až 12,5 percenta celkového ročného obratu, ako aj maximálne správne pokuty vo výške aspoň dvojnásobku sumy dosiahnutých ziskov, alebo strát, ktorým sa v dôsledku porušenia zabránilo.
