Rok 2024 bol na finančných trhoch rekordný, a to vďaka úspechu amerických akcií, kryptomien a zlata. Spoločnosť Portu však upozorňuje, že budúci rok by mal byť pre investorov zložitejší. Očakáva sa, že akcie sa budú naďalej zhodnocovať v dôsledku znižovania úrokových sadzieb, avšak ich úspech z roku 2024 nie je pravdepodobné zopakovať.
Akcie sú už teraz pomerne drahé a ekonomický rast nebude natoľko výrazný, aby vytváral priestor pre ďalší prudký rast ich ceny. Geopolitické riziká a opatrenia Trumpovej administratívy, vrátane sľubovaných ciel, môžu ovplyvniť trhový vývoj. Portu tiež sleduje dianie v Číne, kde vláda hľadá spôsoby, ako oživiť ekonomiku.
Čínske akcie na trhu
Čínske akcie sú pomerne lacné a ponúkajú atraktívne príležitosti, hoci s vysokým rizikom. Marketingový manažér Portu Julius Bartók zdôrazňuje dôležitosť dlhodobého a pravidelného investovania aj v časoch poklesu trhu.
Slováci prejavujú rastúci záujem o investície, mnohým však chýbajú potrebné financie
„Práve obdobia poklesov dokážu byť skvelou príležitosťou na to, ako akcie nakúpiť lacno a neskôr získať z ich korekcie,“ vysvteľuje Bartók. Aj napriek očakávaným výzvam v roku 2025 Portu vidí v pravidelnom investovaní veľký potenciál.
Saxo Bank predpovedá, že rok 2025 bude charakterizovaný rastúcou „viackoľajovosťou“ na akciových trhoch, pričom významnú úlohu budú zohrávať umelá inteligencia a technológie.
Návrat Donalda Trumpa
„Akcie v oblasti umelej inteligencie a technológií sú na vzostupe, zatiaľ čo širšie indexy, ako Dow Jones a S&P 500, vykazujú opatrnosť,“ vysvetľuje hlavný makroekonomický stratég Saxo Bank John Hardy. Tento rozpor naznačuje zvýšenú volatilitu, ktorá môže spôsobiť prudké trhové výkyvy.
Hlavným politickým faktorom bude návrat Donalda Trumpa k moci. „Clá na navrátenie výroby do USA by mohli zvýšiť infláciu,“ upozorňuje Hardy. Dodáva, že tieto zámery sú v rozpore s cieľom zníženia inflácie, čo môže destabilizovať trhy.
NBS zaznamenala výrazný rast aktív, druhý pilier dôchodkového sporenia a kolektívne investovanie sú hlavnými ťahúňmi
Analytik J&T Banky Stanislav Pánis predpokladá, že Wall Street dosiahne v roku 2025 rast zhodný s rastom firemných ziskov, čo naznačuje jednociferné zhodnotenie po dvoch rokoch s viac ako 20 % návratnosťou. Európske akcie, i keď lacnejšie, budú podľa neho obmedzované slabým ekonomickým rastom a pomalým rastom ziskov.
Tlak inflačného rizika
Burzy v rozvíjajúcich sa krajinách sa stretnú s prekážkami v dôsledku obchodných vojen a silného dolára, napriek ich silnému rastu firemných ziskov. Napriek uvoľnenej menovej politike sa neočakáva výrazný pokles dlhého konca americkej výnosovej krivky, ktorá zostane pod tlakom rastúceho inflačného rizika a expanzívnej fiškálnej politiky.
Referenčný 10-ročný americký výnos okolo 4 % by sa mal stať novým podľa Pánisa normálom. Desaťročný nemecký výnos by mohol podľa neho klesnúť pod 2 %, ak nemecký ekonomický rast bude stagnovať.
